Тема 2. Методология оценки стоимости бизнеса и система информации

Оставить заявку Оценка стоимости бизнеса Оценка бизнеса помогает определить стоимость всего имущественного комплекса, мажоритарного и миноритарного пакета акций, а также стоимость акций компании, которые котируются на рынке. Мы рассчитываем рыночную стоимость вашего бизнеса в зависимости от текущей и будущей прибыли, затрат на создание аналогичной компании с теми же активами, соотношения спроса и предложения на подобные имеющимся жилые комплексы, ликвидности активов, времени получения доходов и степени контроля над компанией. При анализе всех этих факторов мы применяем традиционные и современные методы оценки и составляем подробный отчёт, в котором указывается рыночная стоимость вашего бизнеса. Когда проводится При увеличении эффективности управления и создания основы качественного бизнес-плана. При совершении сделок покупки-продажи всего бизнеса или его части. При реструктуризации ликвидация, выделение, поглощение, слияние. В случае определения кредитоспособности компании. При передаче бизнеса в аренду. При оптимизации налоговой базы.

Рутгайзер В.М.. Оценка стоимости бизнеса. Учебное пособие. — М.: Маросейка,. - 448 с.. 2007

Каждый подход позволяет подчеркнуть особые характеристики объекта. При доходном подходе во главу угла ставится доход как основной фактор, определяющий величину стоимости объекта. Чем больше доход, приносимый объектом оценки, тем больше величина его рыночной стоимости при прочих равных условиях. Здесь имеют значение продолжительность периода получения возможного дохода, степень и вид рисков, сопровождающих данный процесс.

Доходный подход — это исчисление текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате использования собственности и возможной дальнейшей ее продажи. В данном случае применяется принцип ожидания.

Развитие парадигмы стоимостного подхода в оценке бизнеса теоретико- методологических подходов к определению рыночной стоимости компаний, .

Теоретические и методологические основы оценки стоимости бизнеса Цели оценки и виды стоимости Целью оценки является определение рыночной стоимости объекта. Рыночная стоимость объекта оценки - наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Инвестиционная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях; В. Ликвидационная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов; Г. Кадастровая стоимость объекта оценки — стоимость объекта оценки, определяемая, в частности, для целей налогообложения.

В процессе оценки используются следующие подходы: Затратный подход — рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек. В Стандартах оценки затратный подход трактуется как"совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки, с учетом износа".

Главное, что объединяет методы затратного подхода - это то, что в них в качестве меры стоимости принимается прежде всего сумма затрат на создание и последующая продажа объекта, то есть его себестоимости. Этот подход наиболее применим для оценки предприятий, имеющих разнородные активы, в том числе финансовые, а также когда бизнес не приносит устойчивый доход; Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними.

Без знаний оценочной деятельности трудно обойтись в условиях рыночной экономики и предпринимателю , и государственному чиновнику, и политику, и простому гражданину. Оценка рыночной стоимости позволяет продавцу и покупателю заключить сделку , основываясь на обоснованной стоимости товара , так как рыночная стоимость учитывает не только и не столько индивидуальные затраты и ожидания, сколько ситуацию на рынке в целом, ожидания рынка, общеэкономическое текущее развитие, реакцию рынка на объект сделки.

Процесс оценки бизнеса предприятий служит основанием для выработки его стратегии. Знание величины рыночной стоимости дает возможность собственнику объекта усовершенствовать процесс производства, разработать комплекс мероприятий направленных на увеличение рыночной стоимости бизнеса. Периодически проводимая оценка стоимости позволяет повысить эффективность управления и следовательно, избежать банкротства и разорения.

Оценка помогает принять правильное инвестиционное решение, сократив при этом традиционные издержки.

Подробная информация о конкретных методах оценки бизнеса. Доходный подход: теория и практика Некоторые аспекты применения для бизнеса и расчетов методологии, примеры из практики и предостережения; Стоимость, экспресс-определения примерной рыночной стоимости бизнеса.

В связи с этим мы хотим напомнить нашим читателям методы оценки стоимости бизнеса предприятия, наиболее часто используемые на практике. Преимущество данной методики состоит в том, что, во-первых, на сегодняшний день она является официально утвержденным стандартом оценки стоимости бизнеса, во-вторых, ее использование достаточно просто и не требует детального анализа финансово-экономической деятельности предприятия.

В связи с чем, как правило, использованию этой методики отдается предпочтение в официальных инстанциях. В соответствии с порядком расчета по данной методике под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются: Внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы, за исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров.

Оценка бизнеса: сущность основных подходов, их преимущества и недостатки

Обзор подходов и методов определения рыночной стоимости При определении рыночной стоимости бизнеса действующего предприятия в соответствии со стандартами РОО используются три подхода: В рамках каждого подхода существуют различные методы оценки, применение которых зависит от конкретных условий заданий на оценку и свойств оцениваемого объекта.

Затратный подход Затратный подход позволяет определить стоимость имущественного комплекса с учетом текущего состояния экономики и сложившегося на момент оценки бизнес-окружения оцениваемой компании. Для ОЦЕНКИ используются данные баланса предприятия на дату оценки либо на последнюю дату , которые корректируются с учетом рыночной стоимости активов.

Традиционные подходы в оценке стоимости бизнеса. В этом курсе вы получите представление о том, как определить При применении методологии подхода кратко остановимся на нормализации отчетности.

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Системное представление о бизнесе. Методологические подходы, принципы и методы оценки рыночной стоимости бизнеса. Оценка рыночной стоимости бизнеса при принятии финансовых решений. Организационно-правовые условия оценки рыночной стоимости бизнеса в современной России. Анализ практики оценки рыночной стоимости бизнеса на основе статических методов.

Анализ практики оценки рыночной стоимости бизнеса на основе динамических методов. Эффективность как интегральный показатель рыночной стоимости бизнеса. Этапы внедрения предлагаемой методики на примере строительного холдинга. Оценка стоимости бизнеса особенно важна, учитывая возросший объем сделок в недавнем прошлом и разразившийся кризис, в условиях которого точность оценки должна быть как можно выше.

Оценочная деятельность

Цель оценки — определение рыночной стоимости собств. Возрастает потребность в оценке стоимости бизнеса при кредитовании, страховании, исчислении налоговой базы. Методы оценки стоимости бизнеса Выделяют три подхода к оценке: В рамках доходного подхода используют метод дисконтированного денежного потока и метод капитализации дохода. Затратный подход основан на методе чистых активов и методе расчета ликвидационной стоимости.

Сравнительный подход включает метод сделок, метод рынка капитала и метод отраслевых коэффициентов.

Цели и задачи, решаемые при оценке бизнеса (предприятия). Виды стоимости Взаимосвязь между целью оценки и видом стоимости. 2. Подходы к Методология затратного подхода, Условия применения подхода. Методы.

Как правило, данный метод используется для оценки миноритарных пакетов акций. Метод сделок метод продаж ориентирован на цены приобретения предприятия в целом либо его контрольного пакета акций. Метод отраслевых коэффициентов метод отраслевых соотношений основан на использовании соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами или иными параметрами, характерными для той или иной отрасли например, количество мест для гостиничного бизнеса, дедвейт грузоподъемность машин, механизмов для транспортного и т.

Отраслевые коэффициенты рассчитываются на базе статистических наблюдений за соотношением между ценой капитала предприятия и важнейшими производственно-финансовыми показателями. Все перечисленные методы требуют системного подхода к сбору информации, ее анализу, сопоставлению данных, наблюдению за состоянием фондового рынка, отраслей принадлежности оцениваемых компаний. Доходный подход в оценке бизнеса Согласно доходному подходу, стоимость бизнеса напрямую определяется текущими или ожидаемыми доходами от его деятельности.

В случае, когда предприятие вышло на запланированную мощность и его денежные потоки носят стабильный характер, применяется метод капитализации, при котором выбранный показатель доходности за один финансовый период напрямую пересчитывается с помощью ставки капитализации в величину стоимости. В случае, когда предприятие динамично развивается и предполагает нестабильные денежные потоки в реально обозримом будущем, применяется метод дисконтированных денежных потоков, при котором прогноз потоков денежных средств на выбранный период приводится с помощью ставки дисконтирования к текущей стоимости бизнеса.

Ставки капитализации и дисконтирования призваны, в первую очередь, отразить риск, связанный с вложением средств в оцениваемое предприятие. Сильной стороной доходного подхода является его максимальное соответствие концепции рыночной стоимости действующего предприятия. Слабой стороной доходного подхода является его высокая субъективность, и как следствие, высокая рискованность. Для определения конечной стоимости предприятия доходным подходом будущие чистые денежные потоки и стоимость предприятия в постпрогнозном периоде дисконтируются по рассчитанной на дату оценки стоимости капитала, скорректированной, при необходимости, на ожидаемый уровень инфляции.

Оценка бизнеса: цели, задачи, принципы, подходы, методы

При этом в рамках доходного подхода возможна оценка инвестиционной стоимости на фазах Рост и Насыщение, а в рамках затратного подхода — оценка ликвидационной стоимости на фазах Становление, Рост, Насыщение. В связи с этим при применении доходного подхода к оценке такого объекта оценщик сталкивается, по сути, с оценкой инвестиционного проекта, результатом оценки которого будет формирование инвестиционной, а не рыночной стоимости объекта. Результат затратного подхода даст тот же результат, что и затратный подход при оценке имущественного комплекса.

А при оценке имущественного комплекса применение доходного и сравнительного подходов довольно проблематично. Фазы роста и насыщения с точки зрения применения подходов и видов стоимости к формированию стоимости бизнеса довольно похожи.

Оценка стоимости действующего предприятия на примере . Оценку бизнеса осуществляют с позиции трех подходов: доходного, затратного и МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Опросный лист для диагностики предприятия Проведя некоторые исследования и сопоставив имеющуюся информацию, вы переведете дом — объект оценки — в сумму в денежном выражении, то есть проведете оценку. С бизнесом дела обстоят также, как с домом, с той лишь разницей, что найти два хотя бы примерно одинаковых бизнеса невозможно. Даже типовая кофейня будет иметь свои неповторимые характеристики: Поэтому если самостоятельно оценить дом, квартиру, машину человек без специального образования в состоянии, то оценка бизнеса — это сложный труд квалифицированных специалистов — оценщиков.

Когда возникает необходимость назначить бизнесу цену Начнем с тех случаев, когда обязательство по оценке бизнеса предписано законом. Вы обязаны провести оценку бизнеса части бизнеса:

Независимая оценка бизнеса, определение стоимости компании

Коэффициент капитализации чистой прибыли в среднем за год 27 Пояснения к расчету ставки капитализации. В качестве безрисковой ставки дохода в мировой практике используется обычно ставка дохода по долгосрочным государственным долговым обязательствам облигациям или векселям. Считается, что государство является самым надежным гарантом по своим обязательствам вероятность его банкротства практически исключается.

Безрисковая ставка дохода на капитал отражает гарантированный доход, который может быть получен от инвестиций с низким уровнем риска. В силу того что по сравнению с предприятиями-аналогами работающими в отрасли, оцениваемое предприятие, возможно, имеет меньший размер, это значит, что оно может в перспективе иметь меньший уровень доходности, а следовательно, для него требуется более высокая надбавка для оценки альтернативных издержек.

Методологические подходы к оценке стоимости бизнеса // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. —

Увеличение рыночной стоимости собственного капитала на 11,07 пункта привело к уменьшению рыночной средневзвешенной стоимости на ,93 пункта. Уменьшения удельного веса собственного капитала на 11,92 пункта повлекло сокращение рыночной средневзвешенной стоимости на ,9 пункта. Увеличение рыночной стоимости заемного капитала на 6,85 пункта привело к увеличению рыночной средневзвешенной стоимости на ,32 пункта. Увеличение эффективной ставки налога на прибыль на 0,34 пункта привело к уменьшению рыночной средневзвешенной стоимости на ,7 пункта.

Увеличение удельного веса долгосрочного заемного капитала на 9,4 пункта привело к увеличению рыночной средневзвешенной стоимости на 80,34 пункта. Увеличения удельного веса краткосрочного заемного капитала на 2,51 пункта увеличило рыночную средневзвешенную стоимость на 21,46 пункта. Результаты анализа чувствительности позволяют отметить и реализовать мероприятия по повышению рыночной средневзвешенной стоимости капитала. Таким образом, используя факторный анализ, получим следующие возможности управления рыночной средневзвешенной стоимостью капитала:

МЕТОДОЛОГИЯ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Доходный подход Смысл данного подхода заключается в определении текущей величины будущих доходов от деятельности предприятия. Он основан на предположении о том, что потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса. Метод дисконтированных денежных потоков основан на прогнозах будущего развития рынка в целом, прогнозировании доходов конкретного предприятия и приведении будущих доходов к стоимости на текущую дату.

Метод капитализации прибыли подразумевает выражение рыночной стоимости предприятия через величину чистой прибыли за какой-либо период. Инструментом перевода прибыли предприятия в его стоимость является ставка капитализации. В рамках дивидендного метода оцениваемые акции рассматриваются как финансовый инструмент для инвестирования средств с целью получения определенного ежегодного дохода с учетом всех финансовых рисков от такого вложения, в том числе в сравнении с другими доступными инструментами.

Понятие и сущность оценки бизнеса 2 Цели оценки, виды стоимости и 2 Анализ и выбор подходов и методов для оценки стоимости бизнеса.

К недостаткам данного подхода можно отнести следующие: Под объектами-аналогами оцениваемого предприятия понимается предприятие со схожими экономическими, материальными, техническими условиями, цена которого известна. Точность оценки зависит от качества собранных данных, включающих физические характеристики, время продажи, местоположение, условия продажи и финансирования [2].

Таким образом, особенностью сравнительного подхода к оценке бизнеса является его ориентация на фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий или, в случае, если проводится оценка не всего предприятия, цены акций, сформированных на фондовом рынке. Данный подход целесообразно применять в тех случаях, когда имеется достоверная и достаточная для проведения анализа информация об объектах-аналогах.

Точность оценки зависит от качества собранных данных. При сравнительном подходе используются три метода рис.

Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Теоретические аспекты применения доходного подхода в рыночной стоимости предприятия 1. Это также имеет значение в определении текущей стоимости бизнеса.

Оценка рыночной стоимости предприятия необходима не только для проведения сделок купли-продажи или расчета его залоговой стоимости, но и для определения эффективности принятия управленческих решений, основным критерием выбора которых является увеличение стоимости компании.

Методологические проблемы доходного подхода в оценке бизнеса. 8 . Определение величины стоимости собственного (акционерного) капитала в .

Г83 Оценка стоимости бизнеса: В учебном пособии приводятся основные методологические положения по оценке стоимости бизнеса: Особое внимание в учебном пособии уделяется способам расчета ставок капитализации и дисконтирования денежных потоков, а также разработке производственного и финансовых планов развития бизнеса. Основные методологические положения по оценке стоимости предприятий Основные понятия Принципы оценки предприятия Три подхода к оценке предприятий Шесть функций денежной единицы Правовые основы оценки предприятий Основные правовые положения Основные виды сделок с имуществом предприятия Организационно-правовые формы предприятий Реорганизация предприятий ст ГК РФ Информационное обеспечение методик доходного подхода к оценке предприятий Требования, ограничительные условия и состав информационного обеспечения Анализ и корректировка бухгалтерской отчетности Анализ финансового состояния предприятия Глава 4.

Теоретические основы затратного подхода к оценке предприятий Значение затратного подхода к оценке предприятий Анализ методик затратного подхода к оценке предприятия бизнеса Глава 5. Основные положения методики накопления активов предприятия Оценка нематериальных активов Оценка зданий и сооружений Оценка машин и оборудования Оценка земельного участка Оценка оборотных активов Оценка задолженностей предприятия Глава 6.

Оценка ликвидационной стоимости предприятий Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятий Понятие ликвидационной стоимости предприятия 4 6. Методические аспекты доходного подхода к оценке предприятий Характеристика методик доходного подхода. Методика капитализации дохода Метод капитализации чистого дохода Методы капитализации фактических и потенциальных дивидендов Понятие дисконтированного денежного потока Технология реализации методики дисконтированного денежного потока Определение величины денежного потока Виды денежных потоков Соотношение ставки дисконтирования и коэффициента капитализации Глава 8.

Методы расчета коэффициента капитализации дохода Метод прямой капитализации Метод связанных инвестиций заемного и собственного капитала Кумулятивный метод метод суммирования Глава 9.

Оценка стоимости бизнеса в РФ (Часть 1)